2026年10月 VCM Updates: Section A
デロイト トーマツ サステナクラフト株式会社のニュースレターです。本記事はVCM Updates（ボランタリーカーボンマーケットのアップデート）のセクションA（市場動向編）です。
«VCM Updatesの構成»
A. Voluntary Carbon Creditの市場動向 ← 本記事の対象
- クレジット発行・償却・投資動向分析
- プロジェクトパイプライン分析
- 詳細解説セクション
B. 海外の主要規制の動向
はじめに
クレジット発行実績
2026年9月のボランタリーカーボンクレジット発行総量は22.88百万ユニットとなり、前年同期比で29.83%の減少となりました。一方で、償却総量は11.79百万ユニットと、前年同期比で32.18%の大幅な増加を記録しています。ラベル付きクレジットの動向としては、ICVCMによるCCPラベル付きクレジットが約4.82百万ユニット発行されたほか、数は限定的ですが除去ラベルの付与も確認されており、市場の質的評価への関心が継続しています。
案件パイプライン動向
今月新たにパイプライン入りした案件は、自然由来（Nature-based Solutions）が23件、CDR（Carbon Dioxide Removal：二酸化炭素除去）が6件でした。自然由来は農地管理（ALM）10件と森林管理の改善（IFM）9件が約8割を占め、国別ではインドとメキシコが目立ちました。注目案件は、インドの水田メタン削減プロジェクトVCS-6205（Responsible Rice Program- Project Samruddhi）で、想定年間ERは220万tCO₂eを超えます。CDRは6件のうち4件が新興レジストリであるIsometricへの登録でした。詳細な案件分析については、後続のA-2セクションにて解説します。
投資動向
今月は、自然由来およびCDR分野を中心に28件の投資・調達案件を確認しました（自然由来9件、CDR16件、その他3件）。CDR分野では、JALとClimeworksによるCORSIA準拠のCDR契約や、日本郵船によるノルウェーの海底CO2貯留プロジェクトへの出資など、JALやNYKなどの日本企業が、除去クレジットの調達や貯留インフラへの出資に動く事例がみられました。また、シンガポールによる第6条クレジットの大型調達入札、豪州政府による炭素管理技術への助成、英国によるTFFFへの融資といった政府・公的資金の動きや、Googleによる合計300万トン分の契約など、需要側の動きも具体化しています。個別案件は、A-3で詳しく解説します。
A. Voluntary Carbon Creditの市場動向
A-1: クレジット発行・償却・投資動向分析
対象レジストリー: VCS（Verra）、GS（Gold Standard）、CAR（Climate Action Reserve）、ACR（American Carbon Registry）、ART-TREES、Puro (Puro.earth), Isometric
対象期間: 2026年09月
留意事項: 償却した企業について、レジストリーに対して実名での登録は義務付けられておらず、正確性は保証できない旨ご了承ください。また、レジストリーへの反映には遅れがありますので、今後も本対象期間中について案件の増減やステータス変更の可能性があることにご留意ください。
発行・償却実績の分析：
- 発行実績：22.88百万ユニット (前年同期比-29.83%)
- レジストリ別では、Gold Standard (GS) が8.89百万ユニットで最多となり、次いでVerra (VCS) が6.87百万ユニット、ACRが4.23百万ユニットとなりました。新興のIsometricからも19,193ユニットの発行が確認されています。
- プロジェクトタイプ別では、エネルギー（Energy）分野が13.94百万ユニットと過半を占め、非CO2ガス（Non-CO2 gases）が4.20百万ユニット、自然再生（Nature Restoration）が3.04百万ユニットと続きました。
- 償却実績：11.79百万ユニット (前年同期比+32.18%)
- レジストリ別では、VCSが7.70百万ユニットと全体の約3分の2を占めており、GSが2.70百万ユニットで続いています。
- タイプ別では、エネルギー（Energy）分野が7.16百万ユニット（約61%）と最多で、REDD+が2.20百万ユニット、非CO2ガス（Non-CO2 gases）が1.16百万ユニット、自然再生（Nature Restoration）が1.10百万ユニットと続きました。
<発行された案件リスト>
以下に表示されているクレジットのラベルは、すべて各認証機関（レジストリ）から提供された情報に基づいています。したがって、以下にご留意ください。
・方法論自体がCORSIA適格(eligible)・CCP認定(approved)であっても、レジストリ側のデータにラベル情報が含まれていない限り、下記の表ではラベル付きのクレジットとしてカウントされません。
・Article 6ラベルの情報を提供しているのは、VCSおよびGSのレジストリのみです。
発行プロジェクト上位リスト
以下は、2026年09月にクレジットが発行されたプロジェクトの上位10件と、ラベル（Article 6、CCP、CORSIA、Removal）が発行された案件リストです。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | サブタイプ | 方法論 | 発行量 | CORSIA | CCP | Article 6 | Removal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VCS-2366 | Installation of high efficiency wood burning cookstoves in Tanzania | Energy | Cookstoves | VMR0006 | 2,902,044 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ACR-1236 | A-Gas V21 | Non-CO2 gases | Fugitive Emissions | Certified Reclaimed HFCs… | 2,108,811 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| VCS-2372 | Installation of high efficiency wood burning cookstoves in Malawi - Project 2 | Energy | Cookstoves | VM0050 | 1,320,303 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| CAR-1480 | Phlogiston Phase I | Other | Chemical industry | Adipic Acid | 1,089,297 | 0 | 1,089,297 | 0 | 0 |
| GS-11306 | Improved Cookstove VPA 48 | Energy | Cookstoves | Not provided | 918,677 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GS-12062 | CTL Landfill Gas Project | Energy | Renewable Energy | Not provided | 893,624 | 0 | 893,624 | 0 | 0 |
| GS-11671 | Efficient Cooking Nigeria VPA61 | Energy | Cookstoves | GS TPDDTEC | 632,023 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GS-4221 | Vichada Climate Reforestation | Nature Restoration | ARR | AR Methodology | 565,544 | 0 | 0 | 0 | 565,544 |
| GS-464 | ADES Solar Madagascar | Energy | Renewable Energy | Not provided | 559,227 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GS-11744 | Bondhu Chula Bangladesh VPA 47 | Energy | Cookstoves | Not provided | 497,939 | 0 | 497,939 | 0 | 0 |
ラベル発行実績（Article 6）
今月、レジストリデータ上でArticle 6ラベルが付与された新規発行案件は確認されませんでした。
ラベル発行実績（CCP）
ICVCMのCCP認定ラベルが付与されたクレジットの発行が着実に進んでいます。今月は米国のアジピン酸（Adipic Acid）プロジェクトやブラジルの埋立地ガス（LFG）プロジェクト、バングラデシュのクックストーブ案件などで合計約4.82百万ユニットの発行が確認されました。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| CAR-1480 | Phlogiston Phase I | Chemical industry | Adipic Acid | United States | 1,089,297 |
| GS-12062 | CTL Landfill Gas Project | Renewable Energy | Not provided | Brazil | 893,624 |
| GS-11744 | Bondhu Chula Bangladesh VPA 47 | Cookstoves | Not provided | Bangladesh | 497,939 |
| ACR-954 | NativState - Mississippi Alluvial | IFM | IFM on Non-Federal | United States | 455,782 |
| ACR-848 | NativState - Louisiana Plains | IFM | IFM on Non-Federal | United States | 427,276 |
| ACR-942 | Cape Fox Carbon IFM | IFM | IFM on Non-Federal | United States | 240,343 |
| CAR-443 | South Kent Landfill Gas | Waste | LFG Capture | United States | 215,036 |
| ACR-790 | Appalachian Carbon Exchange | IFM | IFM on Non-Federal | United States | 170,967 |
| ACR-891 | Grace Woodlands IFM | IFM | IFM on Non-Federal | United States | 135,292 |
| VCS-4138 | BRUSQUE LANDFILL GAS | Waste | ACM0001 | Brazil | 104,186 |
ラベル発行実績（CORSIA）
今月、レジストリデータ上でCORSIA適格ラベルが付与された新規発行案件は確認されませんでした。
ラベル発行実績（Removal）
今月は除去系クレジットとして、コロンビアの植林（ARR）プロジェクトや米国の森林管理（IFM）プロジェクトから発行がなされています。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| GS-4221 | Vichada Climate Reforestation | ARR | AR Methodology | Colombia | 565,544 |
| VCS-872 | Afognak Forest Carbon Project | IFM | VM0012 | United States | 14,254 |
<償却された案件リスト>
以下は、NbS（REDD+およびNature Restoration）に分類される案件の償却量上位5件です。コンゴ民主共和国、カンボジア、ブラジルのREDD+案件が上位を占めており、NbSカテゴリーへの底堅い需要が続いています。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 償却量 |
|---|---|---|---|---|---|
| VCS-934 | The Mai Ndombe REDD+ Project | REDD+ | VM0009 | DRC | 534,541 |
| VCS-1748 | Southern Cardamom REDD+ | REDD+ | VM0009 | Cambodia | 458,844 |
| VCS-2551 | BRAZILIAN AMAZON APD | REDD+ | VM0007 | Brazil | 261,212 |
| VCS-2252 | Rio Anapu-Pacaja REDD | REDD+ | VM0015 | Brazil | 260,223 |
| VCS-1650 | Keo Seima Wildlife Sanctuary | REDD+ | VM0015 | Cambodia | 122,490 |
<償却企業リスト>
今月NbSクレジットの償却量が最も多かったのは、燃料カード・フリート決済大手Corpay（旧FLEETCOR）グループで、約1.25百万ユニットを償却しました（全体の償却量は約2.02百万ユニット）。BayerやNaturaといった継続的なバイヤーに加え、不動産・建材関連のMannington Commercialなども上位にランクインしています。
| 企業名 | NbS償却量 | 全体償却量 | 累計償却量 | レジストリ |
|---|---|---|---|---|
| Corpay（旧FLEETCOR） | 1,247,836 | 2,024,577 | 2,909,535 | ACR, GS, VCS |
| Bayer | 200,000 | 200,000 | 1,989,460 | Puro, VCS |
| Natura Cosméticos S.A. | 195,315 | 195,315 | 2,897,790 | VCS |
| Mannington Commercial | 135,568 | 135,568 | 274,202 | ACR |
| NW Natural | 80,000 | 80,000 | 649,473 | ACR, CAR, VCS |
| Church & Dwight | 80,000 | 80,000 | 1,459,661 | ACR, CAR, GS, VCS |
<自然由来とCDRプロジェクトへの投資動向>
対象案件: 自然由来及びCDRに対する投資を取り上げています。
対象期間: 2026年09月
留意事項: 「クレジット量(Credits)」や「投資額(Group investment)」については、発表された数字のみを記録しているため、空欄がある場合があります。
今月は28件の投資・調達案件が確認されました。以下に一覧を示します。なお、弊社が把握できた案件に基づくものであり、市場全体を網羅するものではありません。
9月は、航空・海運分野での日本企業によるCDRへの関与、シンガポール・豪州・英国による政府・公的資金の動き（購入・助成・融資）、Googleによる大型契約、バイオ炭・バイオマス貯蔵に関する複数の資金調達や契約など動きが見られました。
詳細な案件解説については「A-3: 詳細解説セクション」をご覧ください。
| 日付 | Beneficiary | タイプ | クレジット | 投資額 | 地域 | 投資先 | Developer/Fund |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-01 | RWE AG | (Unclassified) | - | - | - | Project | EcoNetix |
| 2026-09-02 | Australian Government | CDR | - | $21,516,000 | Australia | Project | - |
| 2026-09-07 | U.S. Bank | CDR | - | - | - | Start-up | Carba |
| 2026-09-08 | United Kingdom | REDD+ | - | $541,000,000 | Brazil | Fund | Tropical Forest Forever Facility |
| 2026-09-08 | Ministry of Trade and Industry | (Unclassified) | 12,000,000 | - | Singapore | Project | - |
| 2026-09-09 | GSK plc | Nature Restoration | - | - | India | Project | Varaha |
| 2026-09-10 | Nature Restoration | 1,000,000 | - | India | Project | Mitti Labs Limited | |
| 2026-09-10 | - | Nature Restoration | - | - | - | Fund | - |
| 2026-09-10 | - | CDR | - | $54,000,000 | United Kingdom | Project | Vateris |
| 2026-09-10 | - | Nature Restoration | 4,450,000 | - | Kazakhstan | Project | Agreena |
| 2026-09-10 | Royal Bank of Canada | Nature Restoration | - | - | United States | Project | Chestnut Carbon |
| 2026-09-11 | Whirlpool Corporation | CDR | - | - | - | Portfolio | ClimeFi |
| 2026-09-14 | Lotus One Investment Pte. Ltd. | CDR | - | - | Germany | Start-up | PyroCCS |
| 2026-09-14 | Evaneos | CDR | - | - | - | Portfolio | Klimate |
| 2026-09-15 | - | Nature Restoration | - | $1,100,000 | Peru | Project | Fronterra |
| 2026-09-17 | Intercontinental Exchange, Inc. | CDR | - | - | United Kingdom | Start-up | Isometric |
| 2026-09-17 | CDR | 2,000,000 | - | - | Project | Terradot | |
| 2026-09-18 | - | CDR | - | $1,500,000 | Sub-Saharan Africa | Start-up | Biochar Industrial Group (BIG) |
| 2026-09-18 | Japan Airlines (JAL) | CDR | - | - | Switzerland | Project | Climeworks Solutions |
| 2026-09-18 | Carbonfuture | CDR | - | - | - | Project | Exomad Green |
| 2026-09-22 | - | CDR | - | - | United States | Project | ADM |
| 2026-09-22 | Salesforce | Nature Restoration | - | - | Brazil | Project | Mombak |
| 2026-09-28 | J.P. Morgan Natural Capital | Nature Restoration | - | $200,000,000 | Paraguay | Project | - |
| 2026-09-28 | Cool Effect | CDR | - | $1,000,000 | - | Project | - |
| 2026-09-29 | Salesforce | CDR | 3,661 | - | - | Portfolio | Milkywire, Brineworks, Deep Sky, Sirona Technologies, Yama, Alkamy Carbon, PRONOE, Carba, Cowboy Clean Fuels |
| 2026-09-29 | Trinity Airways | (Unclassified) | 20,000 | - | South Korea | Project | NH Investment & Securities Co., Ltd. |
| 2026-09-30 | - | CDR | - | $3,000,000 | Switzerland | Start-up | Cotierra |
| 2026-09-30 | NYK Line | CDR | - | - | Norway | Project | Vår Energi ASA |
A-2: プロジェクトパイプライン分析
対象レジストリー: VCS（Verra）、GS（Gold Standard）、CAR（Climate Action Reserve）、ACR（American Carbon Registry）、ART-TREES、Puro (Puro.earth), Isometric
対象案件: 自然由来及びCDRに関するパイプライン
対象期間: 2026年09月
留意事項: レジストリーへの反映には若干タイムラグがあるため、今後本対象期間についても案件の増減やステータス変更の可能性があることにご留意ください。また、Puroについては「Pipeline」として案件がレジストリに登録されないため、主に新規に登録された案件をパイプラインとして紹介しています。
用語: 年間ERとは、年間の排出削減・吸収量（tCO₂e）のことを指します。
このセクションでは、自然由来およびCDRに関し、先月の新しいパイプラインプロジェクト情報をカバーします。
なお、当データベースにおける申請日（Listing Date）は、レジストリから直接取得したもの、または推定によるものです。そのため、データの網羅性・正確性は保証するものではありませんのでご留意ください。
<自然由来案件パイプライン>
2026年9月に新たにパイプライン入りした自然由来（NbS: Nature-based Solutions）案件は23件でした。タイプ別では、