2026年8月 VCM Updates: Section A
デロイト トーマツ サステナクラフト株式会社のニュースレターです。本記事はVCM Updates（ボランタリーカーボンマーケットのアップデート）のセクションA（市場動向編）です。
SBTi V2.0 ウェビナーのご案内
2026年6月、SBTiは「企業ネットゼロ基準」の改訂版 V2.0を発表しました。これを受け、以下の通りウェビナーを開催します。
ウェビナーの概要（リンク）
タイトル：SBTi新基準(v2.0)とOERで変わる自然由来(NbS)クレジット活用 〜企業が今おさえるべきポイント〜
日時：2026年9月17日（木） 14:00-15:30
場所：オンライン（Zoom Webinar）
参加費：無料
ウェビナーの内容
今回の改訂の核心の一つは、従来は推奨事項に過ぎなかった「バリューチェーン外の緩和(BVCM)」を、「Ongoing Emissions Responsibility(継続的な排出責任、OER)」という段階的な制度に置き換えたことです。
本ウェビナーでは、新基準に基づく自然由来(Nature-based Solutions: NbS)カーボンクレジットの位置付けを、以下3点を中心に解説します。
- SBTi CNZS v2.0の解説(Ongoing Emissions Responsibility(OER)を含む)
- 自然由来(NbS)クレジットの供給見通し
- ケーススタディ・サービス紹介
お申し込み
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セミナー申し込みページ
«VCM Updatesの構成»
A. Voluntary Carbon Creditの市場動向 ← 本記事の対象
- クレジット発行・償却・投資動向分析
- プロジェクトパイプライン分析
- 詳細解説セクション
B. 海外の主要規制の動向
はじめに
クレジット発行実績
2026年7月のクレジット発行総量は22.25百万ユニットとなり、前年同期比で66.75%の大幅な増加を記録しました。一方で、償却総量は5.62百万ユニットに留まり、前年同期比で49.86%の減少となっています。ラベル付きクレジットの動向としては、CCP（Core Carbon Principles）ラベル付きが2.80百万ユニット、Article 6ラベル付きが0.43百万ユニット発行されるなど、高品質・規制準拠型クレジットの供給が加速しています。また、CORSIA適格クレジットも0.93百万ユニット確認されました。
案件パイプライン動向
今月の新規登録プロジェクトは、自然由来（Nature-based Solutions, NbS）および炭素除去（Carbon Dioxide Removal, CDR）の両分野で活発な動きが見られました。特に、アジアやアフリカ地域における新たな農業・森林プロジェクトのパイプライン入りが目立っています。これらの案件属性や方法論の具体的な傾向については、続くA-2セクションにて詳しく分析します。
投資動向
2026年7月の投資動向では、バイオ炭を中心としたCDR技術が実証段階から産業実装・商用スケールへ移行する動きや、自然由来（NbS）資産が機関投資家の長期運用対象として組み込まれる「機関投資適格化」の進展、さらには日本企業がカーボン市場において需要側（買い手）だけでなく供給側（開発主体）に回る動きが確認された点が注目されます。詳しくはA-3セクションにて解説します。
A. Voluntary Carbon Creditの市場動向
A-1: クレジット発行・償却・投資動向分析
対象レジストリー: VCS（Verra）、GS（Gold Standard）、CAR（Climate Action Reserve）、ACR（American Carbon Registry）、ART-TREES、Puro (Puro.earth), Isometric
対象期間: 2026年07月
留意事項: 償却した企業について、レジストリーに対して実名での登録は義務付けられておらず、正確性は保証できない旨ご了承ください。また、レジストリーへの反映には遅れがありますので、今後も本対象期間中について案件の増減やステータス変更の可能性があることにご留意ください。
- 発行実績：22.25百万(前年同期比+66.75%)
- レジストリ別では、VCS（7.89百万）とGS（6.80百万）が全体の約66%を占めており、次いでACR（3.17百万）、CAR（2.67百万）と続いています。
- プロジェクトタイプ別では、Energy（9.37百万）が最大で、REDD+（5.19百万）、自然再生（Nature Restoration）（3.87百万）が続く構成となっています。
- 償却実績：5.62百万(前年同期比-49.86%)
- レジストリ別では、GS（2.30百万）とVCS（2.14百万）からの償却が中心となっており、ACRも0.79百万ユニットの償却が確認されました。
- 自然由来（NbS）分野の償却では、南アフリカや中国の草地管理プロジェクトが上位を占めています。
<発行された案件リスト>
以下に表示されているクレジットのラベルは、すべて各認証機関（レジストリ）から提供された情報に基づいています。したがって、以下にご留意ください。
・方法論自体がCORSIA適格(eligible)・CCP認定(approved)であっても、レジストリ側のデータにラベル情報が含まれていない限り、下記の表ではラベル付きのクレジットとしてカウントされません。
・Article 6ラベルの情報を提供しているのは、VCSおよびGSのレジストリのみです。
発行プロジェクト上位リスト
以下は、2026年07月にクレジットが発行されたプロジェクトの上位10件と、ラベル（Article 6、CCP、CORSIA、Removal）が発行された案件リストです。
発行量1位となったインドネシアのKatingan Peatland Restoration and Conservation Project（VCS-1477）による今月の335.5万トンの発行は、インドネシアが新設した林業セクター向けカーボン市場規制（林業省への登録・承認、国家気候会計との整合、Verraとインドネシア国内登録簿とのAPI連携などを要件とする）のもとで初めて発行されたクレジットです（出典）。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | サブタイプ | 方法論 | 発行量 | CORSIA | CCP | Article 6 | Removal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VCS-1477 | Katingan Peatland Restoration and Conservation Project | REDD+ | REDD | VM0007 | 3,355,000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ART-131 | Democratic Republic of Congo Mai-Ndombe FCPF Emission Reductions Program | REDD+ | J-REDD | FCPF Methodological Framework | 1,669,630 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| VCS-5488 | Scatec RMI Hybrid Cluster | Energy | Renewable Energy | ACM0002 | 865,749 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GS-7726 | 300 MW Solar PV Plant at Bhadla Rajasthan | Energy | Renewable Energy | ACM0002 | 800,728 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| GS-7071 | 400 MW Solar Power Project at Bhadla Rajasthan | Energy | Renewable Energy | ACM0002 | 651,477 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| VCS-1851 | Renewable Solar Power Project by ReNew Solar Power Private Limited | Energy | Renewable Energy | ACM0002 | 638,028 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| VCS-2069 | Greenfield Solar Power Mission by Fortum India | Energy | Renewable Energy | ACM0002 | 574,786 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ACR-1063 | NativState - Bottomland Forests of the Louisiana Mississippi River Delta (PDA) | Nature Restoration | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | 570,101 | 0 | 570,101 | 0 | 0 |
| ACR-989 | Anew – Douglas County Forestry Project | Nature Restoration | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | 567,155 | 0 | 567,155 | 0 | 0 |
| GS-7495 | Hifadhi-Livelihoods Improved Cookstove Project in Tharaka Nithi County Kenya | Energy | Cookstoves | Not provided | 523,364 | 0 | 0 | 0 | 0 |
ラベル発行実績（Article 6）
今月はラオスにおける改良型調理コンロ（Improved Cookstove）および浄水器プロジェクトに対し、合計0.43百万ユニットのArticle 6ラベル付きクレジットが発行されました。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| VCS-2924 | Grouped Projects for Laos Improved Cookstove | Cookstoves | VM0050 | Lao | 391,023 |
| VCS-3204 | Grouped Projects For Laos Water Purifier | Energy Efficiency | AMS-III.AV | Lao | 34,200 |
なお、2026年7月末にはルワンダ政府が、DelAgua Clean Cooking Grouped Project由来のクレジット約569万トンについて、Article 6に基づく国際移転に必要な相当調整の会計処理を完了したと発表しました（出典）。対象クレジットは既に発行済み・Article 6ラベル付与済みのため今月の発行実績には表れませんが、相当調整が確定したことで、これらのクレジットが実際に国際移転（他国のNDC達成やCORSIA用途への活用等）に用いられる道が開かれた点は注目されます。
ラベル発行実績（CCP）
CCPラベル付きクレジットは、米国やメキシコの森林管理（IFM）プロジェクト、チリ・ブラジル・トルコ・中国の廃棄物処理（LFG）プロジェクトに加え、ガーナ・ケニア・東ティモールの調理コンロ（Cookstoves）プロジェクトなど、合計19件・合計280万ユニットが発行されました。ICVCMによる品質基準を満たしたクレジットとして、市場の信頼性向上に寄与することが期待されます。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| ACR-1063 | NativState - Bottomland Forests of the Louisiana Mississippi River Delta (PDA) | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 570,101 |
| ACR-989 | Anew – Douglas County Forestry Project | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 567,155 |
| CAR-1507 | Proyecto forestal de carbono del Ejido Xbonil | IFM | Forestry - MX | Mexico | 345,398 |
| VCS-2573 | SANTIAGO PONIENTE LANDFILL GAS PROJECT | Waste handling | ACM0001 | Chile | 211,606 |
| ACR-958 | Hood River County Tree Farm | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 188,820 |
| CAR-1829 | Proyecto Forestal de Captura de Carbono Comunidad San Jerónimo Coatlán | IFM | Forestry - MX | Mexico | 181,609 |
| ACR-981 | Stimson Montana Forestlands Carbon Project | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 145,386 |
| ACR-874 | TCT Meridian Northwest IFM | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 128,951 |
| VCS-3929 | VICTOR GRAEFF LANDFILL GAS PROJECT | Waste handling | ACM0001 | Brazil | 128,435 |
| CAR-635 | Hancock County Landfill Gas Collection Project | Waste handling | Landfill Gas Capture/Combustion | United States | 103,158 |
| CAR-514 | Stillwater Sanitary Landfill | Waste handling | Landfill Gas Capture/Combustion | United States | 44,163 |
| GS-12979 | Providing improved cookstoves to prevent deforestation and to enhance livelihoods for Timor-Leste | Cookstoves | Not provided | Timor-Leste | 44,123 |
| VCS-4249 | Ordu Landfill Gas to Electricity Project | Waste handling | ACM0001 | Turkey | 43,551 |
| GS-11672 | GS10789 VPA71: Efficient and Clean Cooking for households in Ghana | Cookstoves | Not provided | Ghana | 28,294 |
| GS-11667 | Energy Efficient cookstove for sustainable development in rural south nyanza communities. | Cookstoves | Not provided | Kenya | 25,642 |
| CAR-466 | Dalton-Whitfield Landfill Project | Waste handling | Landfill Gas Capture/Combustion | United States | 18,324 |
| VCS-3626 | Yangchun Landfill Gas Power Generation Project | Waste handling | ACM0001 | China | 15,000 |
| CAR-2006 | Ejido Lic. Tomás Garrido Canabal | IFM | Forestry - MX | Mexico | 13,903 |
| VCS-2468 | Gaizhou Landfill Gas Power Generation Project | Waste handling | ACM0001 | China | 280 |
ラベル発行実績（CORSIA）
航空業界の排出オフセット制度であるCORSIA適格クレジットとして、バングラデシュのガス漏洩削減プロジェクトやラオスの調理コンロ案件が確認されました。第1フェーズに向けた適格クレジットの確保が着実に進んでいます。なお、CORSIAラベルと6条ラベルは独立した基準で付与されるため、両方が同時に揃わないケースがあることに留意が必要です（例：VCS-2930）。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| VCS-2930 | Reducing Gas Leakages within the Titas Gas Distribution Network | Fugitive Emissions | AM0023 | Bangladesh | 500,000 |
| VCS-2924 | Grouped Projects for Laos Improved Cookstove | Cookstoves | VM0050 | Lao | 391,023 |
| VCS-3204 | Grouped Projects For Laos Water Purifier | Energy Efficiency | AMS-III.AV | Lao | 34,200 |
ラベル発行実績（Removal）
今月「Removal」ラベルが確認されたのは、米国の森林管理（IFM）プロジェクトであるTCT Meridian Northwest IFM（ACR-874）1件・58,054ユニットのみでした。同案件にはCCPラベルも同時に付与されています。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 発行量 |
|---|---|---|---|---|---|
| ACR-874 | TCT Meridian Northwest IFM | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 58,054 |
<償却された案件リスト（自然由来）>
自然由来の償却においては、南アフリカの草地管理プロジェクト（VCS-2710）から40万ユニットの大型償却がなされました。
| Project | プロジェクト名 | タイプ | 方法論 | 国 | 償却量 |
|---|---|---|---|---|---|
| VCS-2710 | Soil carbon improvement Project through Grassland Management | ALM | VM0026 | South Africa | 400,000 |
| VCS-4102 | Damao Banner Sustainable Grassland Management Project | ALM | VM0026 | China | 80,000 |
| ACR-874 | TCT Meridian Northwest IFM | IFM | IFM on Non-Federal U.S. Forestlands | United States | 58,054 |
| VCS-1897 | Ntakata Mountains REDD | REDD | VM0007 | Tanzania | 49,314 |
| VCS-2611 | CORAZÓN VERDE DEL CHACO PROJECT | REDD | VM0007 | Paraguay | 48,142 |
<償却企業リスト>
償却企業では、Standard Bank of South Africaが40万ユニットを超えるNbSクレジットを償却し、7月の首位となりました。また、Wells FargoやDeloitte、Aviva、Deutsche Telekomなどの大手金融・コンサル・通信各社が、気候目標達成に向けて継続的にクレジットを活用しています。
| 企業名 | NbS償却量(月) | 全体償却量(月) | 累計償却量 | レジストリ |
|---|---|---|---|---|
| The Standard Bank of South Africa Limited | 400,000 | 417,489 | 1,792,023 | GS, VCS |
| Wells Fargo | 58,054 | 58,054 | 268,970 | ACR, VCS |
| Deloitte | 57,000 | 124,000 | 810,264 | ACR, GS, VCS |
| Aviva | 48,142 | 48,258 | 778,421 | GS, VCS |
| Just Energy | 44,662 | 144,788 | 3,276,624 | ACR, CAR, VCS |
| Factory Mutual Insurance Company | 40,000 | 134,383 | 174,383 | ACR |
| Deutsche Telekom AG | 39,300 | 39,300 | 271,531 | CAR, Puro, VCS |
| Invenergy | 31,121 | 31,121 | 1,819,859 | ACR, CAR, VCS |
| Zooplus | 23,067 | 23,067 | 60,163 | CAR, GS, Puro, VCS |
| Qantas Airways | 19,377 | 25,513 | 1,666,150 | GS, VCS |
<自然由来とCDRプロジェクトへの投資動向>
対象案件: 自然由来及びCDRに対する投資を取り上げています。
対象期間: 2026年07月
留意事項: 「クレジット量(Credits)」や「投資額(Group investment)」については、発表された数字のみを記録しているため、空欄がある場合があります。
以下の表は、弊社が確認した投資・資金調達関連の主要ディール13件をまとめたものです。自然由来分野では、豪州のTasmania Natural Asset Trustへの1.42億ドルの投資など、NbS資産が機関投資家の長期運用スキームに組み込まれる「機関投資適格化」の動きが目立ちました。CDR分野では、Rio Tinto × Superchar（バイオ炭ペレットによる燃料代替）やCarbonfuture × Frontier Infrastructure Holdings（史上最大規模のエタノールBECCS契約）など、バイオ炭を中心とした技術が実証段階から産業実装・商用スケールへ移行する事例が相次ぎました。また、日本製紙がオーストラリアで植林によるACCU創出プロジェクトを自社開発するなど、日本企業が需要側だけでなく供給側に回る動きも確認されています。詳細は「A-3: 詳細解説セクション」をご覧ください。
| 日付 | Beneficiary | タイプ | クレジット | 投資額 | 地域 | 投資先 | Developer/Fund |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-02 | National Australia Bank | NbS | 150,000 | - | Australia | Project | Arnhem Land Fire Abatement NT (ALFA NT) |
| 2026-07-08 | CEFC, Aviva Investors, Gresham House Limited | NbS | - | $142,000,000 | Australia | Project | Tasmania Natural Asset Trust (TNAT), Gresham House Asset Management (GHAM) |
| 2026-07-09 | Google, McKinsey, Tencent, Symbiosis Coalition | NbS | 635,000 | - | Singapore | Project | Thryve.Earth |
| 2026-07-10 | Shoosmiths | CDR | - | - | United Kingdom | Project | Carbonaires, HUSK |
| 2026-07-13 | CTA Ltd., Young Ventures AG (Victor Villiger), Thomas Krumbeck, Ralf Wildenhues | CDR | - | - | Switzerland | Start-up | Arrhenius AG |
| 2026-07-14 | Airhive | CDR | - | - | United Kingdom, Netherlands | Other | Carbyon |
| 2026-07-16 | BNP Paribas Asset Management Alts, Rockefeller Foundation, Temasek, Breakthrough Energy Ventures, UOB, BIDV, Temasek Foundation | NbS | - | $31,000,000 | Singapore, Vietnam, Indonesia | Start-up | Rize |
| 2026-07-16 | - | NbS | - | - | Australia | Project | Nippon Paper |
| 2026-07-20 | Crédit Mutuel Impact | CDR | - | $19,000,000 | France | Start-up | NeoCem |
| 2026-07-23 | Rio Tinto | CDR | - | - | Australia | Project | Superchar Limited (SCL) |
| 2026-07-29 | Exxon Mobil | CDR | - | - | United States | Project | Williams |
| 2026-07-30 | Carbonfuture | CDR | 750,000 | - | United States | Project | Frontier Infrastructure Holding |
| 2026-07-31 | LITA, Bpifrance, business angels, private investors | NbS | - | $1,080,000 | Indonesia | Start-up | Apolownia |
A-2: プロジェクトパイプライン分析
対象レジストリー: VCS（Verra）、GS（Gold Standard）、CAR（Climate Action Reserve）、ACR（American Carbon Registry）、ART-TREES、Puro (Puro.earth), Isometric
対象案件: 自然由来及びCDRに関するパイプライン
対象期間: 2026年7月
留意事項: レジストリーへの反映には若干タイムラグがあるため、今後本対象期間についても案件の増減やステータス変更の可能性があることにご留意ください。
用語: 年間ERとは、年間の排出削減・吸収量（tCO₂e）のことを指します。
このセクションでは、自然由来およびCDRに関し、先月の新しいパイプラインプロジェクトをカバーします。
なお、当データベースにおける申請日（Listing Date）は、レジストリから直接取得したもの、または推定によるものです。そのため、データの網羅性・正確性は保証するものではありませんのでご留意ください。
<自然由来案件パイプライン>
2026年7月の自然由来案件（NBS: Nature-based Solutions）の新規パイプラインは